8 © Tous droits réservés CFNEWS 2016 © Tous droits réservés CFNEWS 2016www.cfnews.netCAPITAL-DÉVELOPPEMENT Pour sa deuxième édition, le classe-ment CFNEWS des fonds de capi-tal-développement a intégré sept participants supplémentaires en 2015, por-tant le total à 29 (voir le tableau page 9). Grâce à un échantillon encore plus repré-sentatif du marché, le montant agrégé des investissements a augmenté de 7,94 % par rapport à 2014 (lire l'enquête de l'an passé : le cap-dev reprend des couleurs), pour atteindre 1,144 Md. Et le nombre d'entreprises financées est passé de 335 à 389, soit 54 de plus. Le ticket d'inves-tissement moyen par entreprise reste ce-pendant stable, autour de 3 M (3,16 en Le classement CFNEWS prend en compte les opérations portant sur des sociétés fran-çaises, affichant un résultat d'exploitation positif, et au capital desquelles les investis-seurs financiers représentent ensemble une part minoritaire. Les opérations éligibles in-cluent les investissements en fonds propres et/ou quasi fonds propres (à l'exclusion de ceux réalisés à 100 % en OBSA senior), les reclassements de titre, les augmentations de capital, les transmissions à effet de levier (LBO, MBO, OBO...), ainsi que les build-up, à la condition que la société acquéreuse ne soit pas majoritairement détenue par des investisseurs financiers.MÉTHODOLOGIE CLASSEMENT CFNEWSSiparex, 1er fonds généralisteSi le classement s'est étoffé, les acteurs bancaires, toujours repré-sentées par une demi-douzaine de filiales, continuent de se tailler la part du lion. En 2015, elles ont trusté le podium, avec CM-CIC Investissement de nou-veau installé sur la première marche, en affichant 160,9 M d'investissements. Il devance BNP Paribas Développement (4ème en 2014), qui grimpe de deux places avec 113,69 M, et Naxicap Partners, qui descend de la deuxième à la troisième marche, avec 83,1 M. Derrière, le top 10 se complète avec des « usual suspects », notamment les spécialistes de l'agroa-limentaire Unigrains et Idia (filiale de Crédit Agricole), qui se classent respec-tivement 4ème et 6ème. Entre eux est par-venu à s'intercaler Siparex, premier des fonds généralistes privés, grâce à une belle remontée de quatre places au clas-sement. Engagé dans un ambitieux plan de développement en vue de consolider 2014, et 2,94 en 2015). À titre de compa-raison, l'Afic avait évalué le ticket moyen en capital-développement à 2,83 Md en 2014, avec un total de 923 sociétés finan-cées à hauteur de 2,6 Md. Pour rappel, la méthodologie de notre classement, diffé-rente de l'Afic, restreint la sélection aux opérations minoritaires (voir l'encadré sur méthodologie ci-contre).
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