ESG BOOK 2024/2025 I CFNEWS DIGITAL PUBLICATIONS2 France Invest est fière de pouvoir s’afficher à nouveau cette année aux côtés de CFNEWS pour cette 9 e édition de l’ESG BOOK : une bible pour certains, une illustration concrète de notre mobilisation collective sur le sujet de l’ESG ! En cette année de 40 e anniversaire de la profession, dire que l’ESG est devenue au fil du temps incontournable est un bien faible mot. Elle fait désormais partie de l’équation, de notre ADN, tant dans nos sociétés de gestion qu’au sein de nos participations. En 2023, France Invest a affirmé haut et fort ses convictions en matière d'ESG, prônant une approche transversale bénéfique pour toutes les entreprises en portefeuille et tous les ac- teurs du capital-investissement. Car accompagner la transformation durable des start-up, PME et ETI n’est pas une option et la durabilité concerne bien toute l’industrie du non-coté. Je ne sais si cette année marque un tournant mais force est de constater que l'ESG s’invite de manière systématique dans toutes les phases d’investissement : de la due diligence à la gestion en passant par la transmission. Cet ESG BOOK illustre à quel point, nous, sociétés de gestion, savons aller au-delà du reporting : nous rendons l'ESG opérationnelle et stratégique. On ne répétera jamais assez les enjeux pour les générations actuelles et futures : environne- ment, climat, biodiversité, mixité, parité, inclusion, partage de la valeur… Le marché au sens large l’a bien compris : 50 % des deals de M&A n’aboutissent pas du fait de préoccupations sur les enjeux de décarbonation et ESG au sens large, qui ont par ailleurs d’ores et déjà de vrais impacts sur les prix des transactions. Les talents eux aussi sont de plus en plus exigeants et parfois catégoriques lorsqu’ils considèrent que l’entreprise n’est pas au niveau attendu en matière d’ESG… La Commission Sustainability de France Invest, qui est l’une des plus étoffées en nombre de membres, continue d’appeler à une vraie mobilisation générale de l’ensemble des sociétés de gestion, à l’aide de formations, de guides, d’études, de moments de partage sur les bonnes pratiques. Plus de choix, plus d’option alternative possible : notre profession doit être prête à s’aligner sur les standards les plus élevés en matière d’ESG. Elle y est déjà bien engagée ! La réglementation joue le rôle d’aiguillon. Mais, là où elle était vécue comme une contrainte, elle est aujourd’hui une opportunité au service de la durabilité des entreprises… toutes les entreprises ! Là où, hier, seul le « vert » comptait, c’est aujourd’hui la transition qui est vue comme l’enjeu prioritaire. Il faut s’en réjouir. Les parties prenantes de notre écosystème : les investisseurs institutionnels (soumis à leurs propres obligations réglementaires), les inves- tisseurs particuliers (désireux de donner du sens à leur épargne), sans oublier les entrepre- neurs… tous sont attentifs et désireux de cette accélération pour éprouver le cercle vertueux entre performances financières et extra-financières. Ne laissons aucune entreprise au bord du chemin, faisons en sorte que chacune d’entre elles mettent tout en œuvre pour parfaire sa trajectoire de décarbonation, sa transition écolo- gique, énergétique et ait envie de partager la valeur créée ! Je me réjouis de voir les avancées de notre industrie à travers cet ESG BOOK. Poursuivons, poursuivons, poursuivons ! PREFACE Bertrand RAMBAUD Président, France Invest. UN ENGAGEMENT COLLECTIF POUR L’AVENIR ! TÉLÉCHARGEZ F rance Invest, association professionnelle des acteurs du capital-investissement, de la dette et de l’infrastructure, fédère une communauté de femmes et d’hommes qui fait le pont entre l’épargne et l’économie, déploie ses ressources pour rendre plus robustes les start-up, PME, ETI françaises. Elle s’attache à rendre la croissance vertueuse, à créer des emplois, réindustrialiser, soutenir l’économie des territoires et construire les infrastructures de demain. En 40 ans, France Invest a beaucoup grandi : s’ils étaient 30 membres à investir 140 millions d’euros dans 300 entreprises en 1984, ils sont désormais 450 à investir près de 45 milliards dans plus de 3 000 entreprises. Quel chemin parcouru pour renforcer durablement l’économie et le patrimoine des Français !ESG BOOK 2024/2025 I CFNEWS DIGITAL PUBLICATIONS4 CFNEWS : Cette nouvelle édition de l'annuaire ESG témoigne-t-elle d'une évolution positive dans les pratiques des GPs ? E.P : Absolument. De plus en plus de sociétés de ges- tion ont pris conscience de la nécessité de redéfinir leur approche de la finance durable pour s’aligner avec leurs propres objectifs stratégiques. Les GPs se focalisent désormais davantage sur les enjeux ESG critiques, en lien direct avec chacune de leur stra- tégie d’investissement. Parallèlement, l'intégration renforcée des critères de durabilité dans les proces- sus d’investissement témoigne d’un changement de paradigme : ces enjeux ne sont plus perçus comme de simples obligations de conformité, mais comme des moteurs de création de valeur à long terme. Cette évolution illustre une prise de conscience croissante et une volonté claire d’aller au-delà du reporting pour véritablement piloter la transformation durable des entreprises du portefeuille. CFNEWS : En quoi ces fiches synthétiques sont- elles indispensables aux LPs ? E.P : Le contexte de levée de fonds a radicalement évolué ces trois dernières années, rendant la diffé- renciation des sociétés de gestion plus complexe, y compris sur les enjeux de durabilité. Bien que les LPs continuent d’envoyer des questionnaires « standards » à leurs GPs, ce qu’ils recherchent au-delà du simple box-ticking, ce sont des actions concrètes et des in- formations comparables d’une société de gestion à l’autre. Par ailleurs, le périmètre des enjeux de dura- bilité s'est considérablement élargi, rendant difficile l’obtention d’une vue d'ensemble précise de l’engage- ment réel d’un GP. L'accès à des informations fiables, claires et synthétiques devient alors essentiel pour les LPs, leur permettant d'évaluer plus efficacement la performance des GPs et de faire ainsi des choix d'in- vestissement éclairés. CFNEWS : Comment les sociétés de gestion peuvent-elles aider leurs participations à mieux appréhender la CSRD ? E.P : Les sociétés de gestion ont un rôle déterminant à jouer pour préparer leurs participations à la CSRD. Avant tout, elles doivent veiller à ce que les entreprises en portefeuille saisissent l’importance stratégique de cette directive, la percevant non pas comme une contrainte, mais comme une opportunité. Les GPs peuvent mettre en place des programmes de forma- tion et d’accompagnement pour aider les entreprises à maîtriser pleinement les enjeux de la CSRD. En im- pliquant leurs responsables finance durable (« CSOs ») dès les premières phases du processus d'investisse- ment, les GPs peuvent assurer une coordination opti- male des efforts sur la CSRD à l'échelle du portefeuille. Aborder la CSRD comme une occasion de structurer les modèles d’affaires autour des enjeux de durabilité permet aux entreprises de non seulement répondre aux exigences réglementaires, mais aussi de renfor- cer leur résilience et leur compétitivité à long terme. Pour l’année prochaine, il sera crucial de continuer à sensibiliser les entreprises aux avantages stratégiques d’une mise en œuvre ambitieuse de la CSRD, en leur fournissant les ressources nécessaires pour transfor- mer cette obligation en un véritable levier de création de valeur. AVANT-PROPOS 3 QUESTIONS À… EMMANUEL PARMENTIER Emmanuel PARMENTIER Associé en charge de l’activité de conseil en ESG et Sustainability chez INDEFI. TÉLÉCHARGEZ Indefi est une société indépendante, créée en 2007, dirigée par ses fondateurs et qui emploie une équipe de 85+ consultants à Paris, Lyon, Düsseldorf, Zurich et Madrid. Nos clients sont des sociétés de gestion européennes généralistes ou spécialistes du non coté (private equity et infrastructures) ainsi que leurs participations. Notre offre s’articule autour de trois axes principaux : •l’élaboration de stratégies de développement des sociétés, •l’analyse d’opportunités d’investissement et le suivi des participations, •l’accompagnement des investisseurs dans la conception de leurs stratégies de finance durable et leur déploiement tout au long du cycle d’investissement (due diligences, revues de portefeuille, engagement des participations). INDEFI.COM LA RÉFÉRENCE DU CONSEIL EN STRATÉGIE AU SERVICE DES SOCIÉTÉS DE GESTION ET DES INVESTISSEURS FINANCIERS ESG BOOKESG BOOK 2024/2025 I CFNEWS DIGITAL PUBLICATIONS VERSION FRANÇAISE 123 INVESTMENT MANAGERS 21 INVEST 3i ABENEX ACCESS CAPITAL PARTNERS ALTER EQUITY AMUNDI PRIVATE EQUITY FUNDS ANDERA PARTNERS A PLUS FINANCE AQUA ASSET MANAGEMENT ARDIAN ARKEA CAPITAL AZULIS CAPITAL CAPZA CICLAD CITIZEN CAPITAL EPOPEE GESTION ESFIN GESTION EURAZEO FCDE FLEXSTONE PARTNERS IDICO INITIATIVE & FINANCE INNOVAFONDS IXO PRIVATE EQUITY KARTESIA LBO FRANCE MBO+ MEANINGS CAPITAL PARTNERS MOTION EQUITY PARTNERS NAXICAP PARTNERS PARQUEST QUALIUM INVESTISSEMENT RAISE SOMMAIREESG BOOK 2024/2025 I CFNEWS DIGITAL PUBLICATIONS7 ENGLISH VERSION 21 INVEST AMUNDI PRIVATE EQUITY FUNDS ARDIAN AZULIS CAPITAL CICLAD EURAZEO FCDE FLEXSTONE PARTNERS IDICO INITIATIVE & FINANCE INNOVAFONDS KARTESIA LBO FRANCE MBO+ MEANINGS CAPITAL PARTNERS NAXICAP PARTNERS QUALIUM INVESTISSEMENT RING CAPITAL SAGARD SWEN CAPITAL PARTNERS TIKEHAU CAPITAL RING CAPITAL SAGARD SIPAREX SMALT CAPITAL SWEN CAPITAL PARTNERS TIKEHAU CAPITAL UI INVESTISSEMENT UNEXO GESTION Société éditrice : CORPORATE FINANCE NEWS, SAS au capital de 30 950 Euros. Siège Social : 50 avenue de La Grande Armée - 75017 PARIS. Immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 500 442 652. Directrice de la publication : Agathe ZILBER. Editing : Anne DAUBA. Direction artistique : Jean BOURGOIN. Contact : info@cfnews.net - Tél. : +33 (0)1 75 43 73 65. © Tous droits réservés CFNEWS 2024/2025 - Reproduction interdite sauf accord préalable. Les noms des entreprises, logos figurant dans cet annuaire sont déposés et ne doivent pas être utilisés à des fins publicitaires sans consentement écrit préalable. Toute reproduction du contenu de cette publication, totale ou partielle, tant en France qu’à l’étranger, est rigoureusement interdite, compte tenu des dispositions légales en vigueur relatives à la propriété intellectuelle et artistique, sauf accord préalable exprès de CFNEWS. Les documents photographiques illustrant cette parution nous ont été fournis par leurs auteurs ou ayants droits et restent la propriété de ces derniers. ESG BOOK 2024/2025 I CFNEWS DIGITAL PUBLICATIONS ACTIFS SOUS GESTION 1,4 Md€ * DEBY Isabelle Directrice associée, Membre du directoire, en charge des sujets ESG BONVALLET Karen Responsable ESG, RSE et Mécénat ÉQUIPE ESG deby@123-im.com +33 (0)6 09 20 77 09 bonvallet@123-im.com +33 (0)7 56 27 45 07 94, RUE DE LA VICTOIRE 75009 PARIS www.123-im.com EXPERTISES Growth Capital, Private Debt, Impact LBO VERTICALES SECTORIELLES PRIORITAIRES Tourisme & Loisirs, Santé, Immobilier, Transition énergétique INITIATIVES PRI (2016) *données au 31/12/2023 DESCRIPTION QUALITATIVE 123 INVESTMENT MANAGERS Signataires des PRI depuis 2016, nous avons commencé par construire une démarche ESG robuste et applicable à l’ensemble de nos investissements. Cette première phase s’est matérialisée par la définition de notre politique d’exclusion, l’intégration d’une analyse ESG systématique en phase de préin- vestissement, la contractualisation de notre engagement ESG avec nos entre- preneurs partenaires et enfin, le suivi régulier des avancées de nos participa- tions en matière d’ESG. En 2019, nous avons lancé notre premier fonds appliquant les principes de l’investissement à impact dédié au bien-vieillir, le FPCI Impact Senior. Depuis, nous élargissons notre domaine d’intervention, notamment avec le lance- ment en 2023 d’un fonds d’impact investing dédié au déploiement des éner- gies renouvelables. Concomitamment à la mise en place de la règlementation SFDR, nous avons cherché à renforcer les externalités positives de nos investissements. Nous avons ainsi profité de l’approche sectorielle de nos stratégies d’investissement pour identifier, pour chacun de nos fonds classé article 8 ou article 9 au sens de SFDR, certains des enjeux les plus matériels pour le secteur visé afin d’y travailler activement. Les derniers véhicules créés en ce sens sont : FPCI 123 Hospitality Selection : dédié au secteur du tourisme et des loisirs, ce fonds classé article 8 vise à promouvoir l’insertion par l’emploi et le partage de la valeur. FPS 123 Transition énergétique 2 : classé article 9 et destiné à financer le déploiement des infrastructures de production d’énergies renouvelables. Nous calculons annuellement pour ce fonds les émissions de gaz à effet de serre évitées grâce aux projets financés. Notre feuille de route ESG 2023-2025 trace le chemin d’amélioration continue que nous entendons poursuivre et permet à nos parties prenantes de suivre notre avancement.. VOIR TOUTE L’ÉQUIPE RETROUVEZ L’ÉDITION PRÉCÉDENTE TÉLÉCHARGEZ LA FICHE COMPLÈTE ESG BOOK 2024/2025 I CFNEWS DIGITAL PUBLICATIONS Le pourcentage d’actifs durables détenus en portefeuille est-il mesuré ? GOUVERNANCE ESG CLIMAT SOCIAL 54,5 ETP ÉQUIPE ESGMEMBRES DU COMEX COLLABORATEURS 18,3 ETP 2 Personnes 1 Femme 33 ,6 % 4 % 20 % Intégration d’objectifs ESG dans la rémunération des dirigeants du portefeuille ? Êtes-vous engagé dans une trajectoire Net Zero pour vous et pour vos participations en portefeuille ? Évaluez-vous l’empreinte carbone de vos participations y compris sur le scope 3 ? Intégration d’objectifs ESG dans la rémunération variable des équipes d’investissement ? Le responsable ESG fait-il partie du Comité d’Investissement ? Quelle est la fréquence de mise en place de Sustainability Linked Loans sur les opérations ? *Nous utilisons un référentiel interne qui s’appuie sur la taxonomie européenne et les objectifs de développement durable de l’ONU, en particulier pour le traitement des enjeux sociaux et sociétaux. Mettez-vous en place le dispositif de partage de la valeur France Invest au sein de vos participations ? SYSTÉMATIQUE MAJORITAIREOCCASIONNELLE OCCASIONNELLE JAMAIS 123 INVESTMENT MANAGERS ESG BOOK 2024/2025 ACTIFS SOUS GESTION 7 % ARTICLE 6 13 FONDS ** ETP en charge des investissements et responsables du déploiement de l’approche définie *ETP dédiés à la construction de notre approche ** * ARTICLE 9 6 FONDS ARTICLE 8 9 FONDS *données au 31/12/2023 Md€ 1,4 * * Dont 2 fonds d’impact investingNext >