11 e ÉDITION & Funds Future 20 20 27 L’ANNUAIRE DE RÉFÉRENCE DES STRATÉGIES DURABLES DU CAPITAL-INVESTISSEMENT THE FIRST SUSTAINABILITY DIRECTORY IN PRIVATE EQUITYFUNDS & FUTURE 2026/2027 I CFNEWS Funds & future2027 20Ces derniers mois, l'ESG semble parfois marquer le pas : remises en question chez certains acteurs, désengagement affiché par d'autres, lassitude face à une réglementation jugée trop dense. Pourtant, dans un monde où le cours du baril de Brent rebondit au moindre regain de tension géopolitique et où la France enchaîne les épisodes de canicule, les fragilités de nos modèles de société n'ont jamais été aussi visibles. L'incertitude s'accroît, avec elle la nécessité de décisions fondées sur des éléments objectifs, et le besoin d'expertise et de savoir-faire. Les chiffres du changement climatique et de la perte de biodiversité confirment, voire devancent, les projections. En France, la Cour des Comptes, se référant aux prévisions du NGFS, estime que le scénario de statu quo des politiques menées face au dérèglement climatique entraînerait une perte de 11,4 points de PIB à l’horizon 2050. Cela est à mettre en perspective avec le coût des sinistres liés aux aléas climatiques : 5,2 milliards d'euros en 2025, en hausse de +33 % par rapport à 2024. La transition écologique, l'électrification des usages, la décarbonation et l'adaptation des modèles économiques ne sont plus une option. Il en va de même pour l'appropriation responsable de l'intelligence artificielle. Ces transformations s'inscrivent dans le temps long et exigent des investissements massifs, sans lesquels nombre d'entreprises françaises et européennes ne pourront maintenir leur compétitivité. Elles ne réussiront pas non plus sans l'adhésion des femmes et des hommes qui les portent : formation, attractivité des talents, partage de la valeur sont autant de leviers indissociables d'une création de valeur durable. C'est précisément dans ce temps long que se situe le capital-investissement. Les témoignages et réalisations réunis dans ce book en apportent une preuve concrète : malgré un contexte parfois hésitant, les entreprises et organisations qui s'y expriment poursuivent leurs engagements, dans la continuité de leur stratégie, avec la volonté de générer un impact positif et durable. Cette édition met en lumière des initiatives réelles et donne la parole à des acteurs qui restent mobilisés. C'est aussi l'ambition que porte la Commission Sustainability de France Invest, qui diffuse les meilleures pratiques et développe des outils au service des équipes d'investissement et des entreprises accompagnées. Au niveau européen, les négociations sur SFDR 2.0 se poursuivent et devraient aboutir d'ici fin 2026, avec de nouvelles catégories (« transition », « ESG de base », « durable ») destinées à orienter les capitaux et massifier les investissements en faveur de la décarbonation et des transitions des PME et ETI. Les mois à venir s'inscrivent enfin dans un contexte national marqué par l'élection présidentielle de mai 2027, dont le résultat structurera les politiques environnementales, industrielles et technologiques. France Invest entend prendre part à ce débat à travers son Manifeste, qui défend une création de valeur durable fondée sur l'investissement de long terme, l'accompagnement des transitions, le partage de la valeur et le renforcement de la résilience de notre économie. Les pages qui suivent en sont une illustration vivante. TÉLÉCHARGEZ édito Backlash ESG ? Vive la durabilité au service de la création de valeur ! Aurore Gauffre & Simon Ruchaud Co-présidents de la Commission sustainability de France Invest Conception : Timgrid - 2026 LIRE LE MANIFESTE Conception : Timgrid - 2026 Le Manifeste France Invest 2027 10 propositions pour la souveraineté, la prospérité et l’attractivité de la France. Investir pour construire l’avenir. Depuis plus de 40 ans,les acteurs du capital-investissement, de l’infrastructure et de la dette privée financent l’économie réelle. Ils accompagnent plus de 11 000 entreprises, dont 8 400 en France représentant 2,5 millions d’emplois; leurs investissements s’élèvent à plus de 50 milliards d’euros par an. Au cours des cinq dernières années, leur action a contribué à la création nette de 310 000 emplois. Conscients des défis, ils proposent des solutions.FUNDS & FUTURE 2026/2027 I CFNEWS Funds & future2027 20Pour cette 11 e édition, CFNEWS s’associe à Indefi pour réaliser une étude sur les participants de l’annuaire permettant d’observer des tendances nouvelles de la finance durable en France En 2026, la taille des équipes ESG dédiées cesse de croître, tandis que les pratiques irriguent davantage les équipes d'investissement et le management des participations Les acteurs du panel sont pleinement engagés au sein de l’écosystème de la finance durable : Insights de l’étude 2026-2027 2024-2025 3,5 2025-2026 4,3 2026-2027 4,5 3,5 % 3,9 % 3,4 % Moyenne des collaborateurs des équipes ESG Évolution de la part des équipes ESG au sein des sociétés de gestion Évolution de la part des sociétés de gestion intégrant des critères ESG dans les rémunérations variables Après plusieurs années de montée en puissance, le poids relatif des équipes ESG dédiées se contracte légèrement : leur taille se stabilise autour de 4,5 personnes quand les effectifs des sociétés de gestion continuent de croître. Cette inflexion traduit une diffusion des enjeux ESG plutôt qu'un désengagement, la responsabilité se déplaçant des équipes spécialisées vers les équipes d'investissement et les dirigeants, notamment via les rémunérations variables. 2026-20272024-20252025-2026 20 40 60 80 100 71% 81% 83% ÉQUIPE D'INVESTISSEMENT 55% 56% 64% DIRIGEANTS D'ENTREPRISES Adhésion aux principales initiatives de la finance durable (2026-2027) Initiatives % d'adhésion des sociétés de gestion 100 % 81 % 25 % 6 % 3 % Description du panel de l’édition 2026-2027 AuM c. 500 Mds € Nombre de sociétés de gestion interrogées 34 2025-20262026-2027 17 % 38 % Évolution des sociétés de gestion proposant des stratégies à destination des clients privés Expertise des sociétés de gestion FOCUS SUR LA DISTRIBUTION WEALTH LBO Capital développement Venture Private Debt Fonds de fonds Autres 28 # 27 11 9 12 12 82 % 79 % 32 % 35 % 35 % 26 % Sources : CFNEWS, analyses Indefi. -0,5 ppFUNDS & FUTURE 2026/2027 I CFNEWS Investissements directsInvestissements indirects Depuis 2024, les sociétés de gestion accélèrent la formalisation d’objectifs de réduction carbone à l’échelle du portefeuille, de plus en plus validés par SBTi Les enjeux sociaux sont de plus en plus intégrés dans les investissements directs comme indirects, bien que cette intégration ne soit pas encore systématique Stratégie climat Social Évolution des sociétés de gestion ayant fixé des objectifs de réduction des émissions carbone au niveau du portefeuille Fréquence de mise en place du dispositif de partage de la valeur au sein des participations (2026-2027) Fréquence d'intégration des enjeux sociaux lors de la sélection des gérants (2026-2027) Si le niveau des objectifs de réduction des émissions carbone reste stable depuis la dernière édition, leur crédibilité progresse, une part croissante de sociétés de gestion faisant valider leurs trajectoires par SBTi. Le suivi de ces engagements s'effectue majoritairement sur une base annuelle (91%), lors d'un comité dédié ou dans le cadre du reporting ESG du portefeuille, et débouche souvent sur un ajustement des plans d'action ESG conduits avec les entreprises en portefeuille. • Le dispositif de partage de la valeur France Invest regroupe l'ensemble des dispositifs permettant d'associer les salariés à la création de valeur de l'entreprise (e.g., intéressement, participation, PPV, actionnariat salarié). • Les enjeux sociaux sont intégrés dans le cadre des due diligences réalisées lors de la sélection des gérants. 2024-2025 2025-2026 2026-2027 55 % 31 % 14 % 31 % 50 % 19 % 28 % 47 % 25 % ■ Pas d'objectifs ■ Autres objectifs ■ Objectifs validés SBTi ■ Systématiquement ■ Majoritairement ■ Occasionnellement ■ Jamais 27 % 18 % 46 % 9 % Systématiquement Jamais 58 % 42 % 57 % 100 % Sources : CFNEWS, analyses Indefi. Part des sociétés de gestion concernées 57 %FUNDS & FUTURE 2026/2027 I CFNEWS Funds & future2027 20Les stratégies d’investissement intègrent les enjeux de souveraineté à travers une approche géographique, déclinée à différentes échelles Les sociétés de gestion renforcent également leurs investissements dans des secteurs stratégiques, afin de contribuer à l’autonomie stratégique nationale La souveraineté au cœur de l’édition 2026-2027 Intégration des enjeux de souveraineté dans les stratégies d'investissement des sociétés de gestion à travers une approche géographique Pour 70% des sociétés de gestion, les enjeux de souveraineté sont intégrés aux stratégies d'investissement à travers un prisme géographique décliné à trois échelles, européenne, nationale et régionale, avec une préférence nationale. Ces géographies sont privilégiées dans les décisions d'investissement, mais les orientations restent à date qualitatives, sans objectifs formalisés ni indicateurs de suivi. Cet ancrage territorial favorise la création et le maintien de l'emploi local, et contribue ainsi au développement économique des territoires. • Au-delà de l'énergie, la santé et l'industrie, d'autres secteurs stratégiques s'imposent progressivement dans les priorités d'investissement des sociétés de gestion, notamment : •Ces secteurs stratégiques reflètent une volonté de réduire les dépendances et de renforcer la résilience des chaînes de valeur des entreprises. OUI 2026 - 2027 NON 30 % Régional - 9 % France - 50 % Europe - 41 % 70 % Évolution de la part des sociétés de gestion dont plus de 15% du portefeuille est investi dans des secteurs stratégiques 39 % 65 % Énergie 56 % 68 % Santé 33 % 59 % Industrie +26 pp +12 pp +26 pp Défense 3 % Alimentaire 21 % Numérique 30 % ■2025-2026■2026-2027 Sources : CFNEWS, The future of European competitiveness, analyses Indefi. TÉLÉCHARGEZLARÉFÉRENCEDUCONSEILENSTRATÉGIE AUSERVICEDESSOCIÉTÉSDEGESTIONET DESINVESTISSEURSFINANCIERS LARÉFÉRENCEDUCONSEILENSTRATÉGIE AUSERVICEDESSOCIÉTÉSDEGESTIONET DESINVESTISSEURSFINANCIERS Indefiestunesociétéindépendante,crééeen2007,dirigéeparsesfondateursetqui emploieuneéquipede85+consultantsàParis,Lyon,LondresetMadrid. LeGroupes'appuiesurunréseauinternationaldeSeniorAdvisorsauxÉtats-Uniseten régionDACH. Nosclientssontdessociétésdegestion,desinvestisseursetleursparticipations,avec u neexpertisereconnuesurlesmarchésprivés. Notreoffres'articuleautourdetroisaxesprincipaux: •l'élaborationdesstratégiesdedéveloppementdessociétésdegestionetdes investisseurs,intégrantlesenjeuxdefinancedurableetdesouveraineté; •l'analysed’opportunitésd'investissement,autraversdeduediligencesstratégiques, intégrantlesdimensionssustainabilityetrésilience; •l'accompagnementdesparticipationsenportefeuille,autraversderevues stratégiques,deplansdecréationdevaleuretdedémarchesd'engagement. INDEFI.COM VictorLeMarois|Co-Head,SustainabilityAdvisory ZoyaBragina|Co-Head,SustainabilityAdvisoryFUNDS & FUTURE 2026/2027 I CFNEWS Funds & future2027 20FICHES EN FRANÇAIS ◗ 3i .................................................................................. 12 ◗ 21 Invest France ................................................................ 14 ◗ A Plus Finance ..................................................................16 ◗ alter equity ...................................................................... 18 ◗ Amundi Private Equity Funds ............................................. 20 ◗ Andera Partners .............................................................. 22 ◗ Ardian ........................................................................... 24 ◗ Arkea Capital ................................................................. 26 ◗ Azulis Capital .................................................................. 28 ◗ Ciclad ........................................................................... 30 ◗ Épopée Gestion ...............................................................32 ◗ Esfin Gestion .................................................................. 34 ◗ Eurazeo ......................................................................... 36 ◗ Five Arrows .................................................................... 38 ◗ IK Partners ..................................................................... 40 ◗ Initiative & Finance .......................................................... 42 ◗ Innovafonds ................................................................... 44 ◗ iXO Private equity ............................................................ 46 ◗ Lauxera Capital Partners .................................................... 48 ◗ LBO France .................................................................... 50 ◗ LBP AM European Private Markets ........................................ 52 ◗ MBO+ ............................................................................ 54 ◗ Meanings Capital Partners ................................................. 56 ◗ Motion Equity Partners ..................................................... 58 ◗ Naxicap Partners ............................................................. 60 ◗ Parquest ........................................................................ 62 ◗ Qualium Investissement .................................................... 64 ◗ Raise ............................................................................. 66 ◗ Sagard .......................................................................... 68 ◗ Seven 2 .......................................................................... 70 ◗ Siparex .......................................................................... 72 ◗ Swen capital partners ....................................................... 74 ◗ Tikehau Capital ............................................................... 76 ◗ UI Investissement ............................................................ 78 sommaireFUNDS & FUTURE 2026/2027 I CFNEWS FICHES EN ANGLAIS ◗ 21 Invest France ............................................................... 82 ◗ alter equity ..................................................................... 84 ◗ Andera Partners .............................................................. 86 ◗ Ardian ........................................................................... 88 ◗ Azulis Capital .................................................................. 90 ◗ Eurazeo ......................................................................... 92 ◗ Five Arrows .................................................................... 94 ◗ IK Partners ..................................................................... 96 ◗ Initiative & Finance .......................................................... 98 ◗ Innovafonds .................................................................. 100 ◗ Lauxera Capital Partners ................................................... 102 ◗ LBO France ................................................................... 104 ◗ LBP AM European Private Markets ....................................... 106 ◗ MBO+ ........................................................................... 108 ◗ Meanings Capital Partners ................................................. 110 ◗ Naxicap Partners ............................................................. 112 ◗ Qualium Investissement .................................................... 114 ◗ Sagard .......................................................................... 116 ◗ Seven 2 .......................................................................... 118 ◗ Siparex ......................................................................... 120 ◗ Swen capital partners ...................................................... 122 ◗ Tikehau Capital .............................................................. 124 Société éditrice : CORPORATE FINANCE NEWS, SAS au capital de 30 950 Euros. Siège Social : 50 avenue de La Grande Armée - 75017 PARIS. Immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 500 442 652. Directrice de la publication : Agathe ZILBER. Direction artistique : Gérald JOYEROT. Contact : regie@cfnews.net - Tél. : +33 (0)1 75 43 73 65. © Tous droits réservés CFNEWS 2024/2025 - Reproduction interdite sauf accord préalable. Les noms des entreprises, logos figurant dans cet annuaire sont déposés et ne doivent pas être utilisés à des fins publicitaires sans consentement écrit préalable. Toute reproduction du contenu de cette publication, totale ou partielle, tant en France qu’à l’étranger, est rigoureusement interdite, compte tenu des dispositions légales en vigueur relatives à la Next >